四家交易所出手规范程序化交易 新规直指市场痛点

10月12日，上海期货交易所（包括其子公司上期能源）、郑州商品交易所、大连商品交易所和广州期货交易所同步发布公告，就修订各自的违规处理办法向社会公开征求意见。

经记者梳理，这四家交易所均计划在违规处理办法中增加新条款，专门针对六种违反程序化交易管理的具体行为。这六类情形分别是：

第一，未按照规定报告或核查客户程序化交易报告信息的；

第二，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者违规从事高频交易的；

第三，违反主机托管资源及交易席位管理相关要求的；

第四，未按要求建立或有效执行程序化交易内部控制、风险管理、合规管理等制度，进而导致重大风险的；

第五，遇到突发事件时，未按规定采取相应措施的；

第六，其他违反交易所程序化交易管理规定的行为。

根据新版规定，期货市场参与者若出现上述六类违规行为之一，交易所将先责令其整改。视情节严重程度，交易所可给予警告、通报批评、公开谴责、强行平仓、暂停开仓交易不超过12个月、暂停部分期货或期权业务、取消相应资格、宣布为“市场禁止进入者”等纪律处分，并可同时处以罚款。

在罚款金额方面，四家交易所的表述存在细微差别。上期所、郑商所和大商所拟规定，对相关违规行为“可以并处50万元以下的罚款”；广期所则表述为“可以收取50万元以下的惩罚性违约金”。

根据公告，四家交易所此次公开征求意见的截止日期均为2026年10月19日。

业内人士指出，程序化交易主体所使用的交易系统较为复杂、交易频率较高，违规行为通常隐蔽性强，以往在认定和处置上存在一定困难。此次四家交易所明确了违规情形和处分标准，有助于提高执法的透明度和一致性，引导程序化交易主体加强内控合规，规范审慎地参与市场交易，对于维护市场公平交易秩序、防范系统性风险具有积极意义。