字节跳动再出爆款短剧 概念股强势融资客抢筹这些股

短剧互动游戏板块在10月12日早盘走势强劲，广电网络、博纳影业、德才股份、吉视传媒、掌阅科技均封涨停，因赛集团涨幅超过10%。

消息层面，据21世纪经济报道，字节跳动旗下的短剧应用PineDrama公布了阶段性运营数据。Sensor Tower数据显示，PineDrama上线约九个月后，累计下载量已突破1亿次，日活跃用户规模约为700万，跻身海外短剧赛道增长最为迅猛的应用之列。截至2026年9月，该应用每月仍能吸引超过1700万新用户，在巴西、印尼等市场持续位居当地应用商店总榜首位。

中泰证券分析指出，海外市场具备增长迅速、空间广阔、付费意愿强等特点。AI短剧全年市场规模预计将攀升至60亿美元，同比增长50%，AI短剧用户规模有望从当前的1.5亿增长至2028年的14亿以上。借助AI转绘技术，本土化制作可在数小时内完成，从而打开欧美高付费市场，收入有望实现成倍增长。海外分发主要依托独立App进行，6月App内购收入达到TikTok分成的10倍以上，且市场尚未形成寡头格局，厂商在定价与盈利方面拥有更强的自主权。

与此同时，腾讯近期推出“绿泡泡短剧”小程序，进一步加码短剧赛道。该产品由微信短剧内容中心打造，主推“免费好剧，一点就看”，借助微信小程序载体，用户无需下载独立App，观看交互逻辑与视频号相近，采取全集免费、广告变现的商业模式。

国泰海通证券认为，绿泡泡短剧的推出是腾讯在用户时长竞争中的关键布局，短剧、漫剧、AI剧已成为内容生态新的竞争主线。

国内短剧市场同样呈现供需两旺的态势。DataEye数据显示，2025年中国微短剧及漫剧市场规模约达1000亿元，同比增长98%，其中免费微短剧市场规模约为533亿元；预计2026年国内微短剧及AI剧漫剧市场规模将突破1210亿元，同比增长约21%，免费微短剧规模预计达到573亿元。用户方面，截至2026年5月，国内微短剧用户规模已达8.51亿，较此前约四个月增加了1.33亿。

供给端也呈现出规模爆发的迹象。中国网络视听协会披露，2026年第一季度全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI微短剧约12.2万部，占比超过95%。

这一转变的关键在于，进入2025年后，AI视频生成、多模态分镜、角色一致性优化、AI配音与自动剪辑链路逐步成熟，短剧生产开始具备轻量化、标准化和流水线化的特征。

这一变化最直观地反映在成本与周期的急剧压缩上。在AI赋能下，制作周期大幅缩短，制作成本显著降低。当成本曲线下移、试错门槛大幅降低后，大量中小团队、个人工作室及传统网文改编方加速涌入，行业由此进入典型的供给先行型爆发阶段。

国金证券介绍称，以巨日禄AI为例，使用Agent后，同一支6人团队的月产能从1部提升至5部，每分钟人工成本从约800元降至200元，工具费用仍约为200元，总制作成本从约1000元降至400元；节省下来的人工预算和时间，还可用于打磨剧本、优化画面以及尝试新题材。

从个股角度看，9月以来短剧互动游戏概念中，不少个股获得杠杆资金积极抢筹。捷成股份被融资净买入5603万元，掌阅科技被融资净买入4953万元，海看股份、完美世界、吉视传媒等也位列融资净买入前列。

国投证券表示，AI降本主要源于人工效率的提升，随着更多创作者入局、团队制作更多作品，模型调用和工具支出有望持续扩大，“卖铲人”有望率先受益。

中邮科技则指出，《微短剧发展管理办法》的实施，进一步强化了备案审核、内容质量、版权保护及平台责任等方面的要求，本质上是对微短剧供给侧进行规范与筛选，有望优先惠及头部制作方及IP储备方。

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（文章来源：东方财富研究中心）