A股三大指数探底回升 成交额超1.9万亿 传媒板块掀涨停潮

A股三大指数今日呈现探底回升走势，截至收盘，上证指数微涨0.05%，报3813.79点；深证成指上涨0.17%，收于12641.86点；创业板指涨0.22%，报3043.33点。沪深京三市合计成交额达1.92万亿元，较前一交易日增加2224亿元。

板块表现方面，上涨行业多于下跌行业。影视院线、传媒、贵金属、广告营销、软件开发、游戏及一般零售等板块领涨；元件、风电设备、电子化学品等板块则处于跌幅前列。

个股层面，上涨股票数量接近3300只，超过70只个股涨停。传媒板块出现涨停潮，共有15只股票封板，其中中文在线、芒果超媒以20cm涨停报收，新华传媒实现9连板。

行业资金流向方面，截至收盘，电池、贵金属、工业金属等板块净流入居前，其中电池板块净流入50.44亿元。净流出方面，元件、半导体、通信设备等板块排名靠前，元件板块净流出58.88亿元。

今日要闻方面，据央视新闻报道，当地时间周四，美国总统特朗普表示，在11月3日中期选举前，美国不会对伊朗发动袭击。受此影响，国际油价短线走低。特朗普在社交媒体平台Truth Social上发文称，在中期选举之前不会攻击伊朗，同时表示美国正与伊朗进行富有成效的讨论。

近期A股持续震荡下行，市场情绪偏谨慎，但逆市资金布局迹象明显。今日主流宽基ETF成交大幅放量，多只核心指数ETF半日成交额已超越或接近前一交易日全天水平，成为盘面突出信号，反映资金在市场调整阶段低位布局的意愿。

美国国债市场在经历抛售冲击后，有望迎来利好。此前加剧本轮抛售潮的一系列市场技术性异象正逐步消退，多位华尔街人士预期美债收益率上行趋势已近尾声。投资者尤其看好抵押贷款支持证券市场抛售压力的缓解前景。

美国光通信龙头Lumentum Holdings首席执行官Michael Hurlston周五透露，由于科技公司竞相建设更快的AI数据中心，该公司直至2029年初的光器件产能已全部售罄。Hurlston在东京接受采访时称，部分产品到明年仍有约70%的需求无法满足，另有部分产品到2028年仍有30%的需求缺口。

机构观点方面，华西证券研报指出，科技与红利双主线驱动A股结构性分化。9月美联储加息落地后，10月FOMC或暂停加息，海外利率压制阶段性缓和，但美债长端供给压力犹存，中东局势进展对油价短期影响权重较大；国内关注A股三季报集中披露及地产新政落地效果，盈利验证将主导板块分化。配置上建议采用哑铃型组合：科技方向逢低分批布局，聚焦AI硬件、算力基础设施，优先选择订单和现金流可兑现的标的，回避纯题材及估值过高品种，AI应用端关注商业化落地加速方向；红利资产作为压舱石，优选高股息、现金流稳定板块以对冲海外利率与市场波动。操作上不宜追高，以业绩验证为标尺自下而上筛选个股。

中信证券研报认为，与2022年高通胀及激进加息周期中估值与盈利同步下修不同，尽管9月美联储与日本央行相继加息，但美国经济活动、AI资本开支与科技龙头盈利仍具韧性，本轮全球科技股调整主要体现为估值收缩而非盈利下修，EPS和现金流仍是定价主线。算力产业CapEx→ROIC→EPS的传导已初步验证，2027至2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，对后续科技行情形成支撑；RSI进展加快、国产模型迭代及Meta Muse验证C端Agent需求，正推动市场关注点从基础设施投入延伸至模型能力、个人智能体和应用变现。展望四季度，下一轮科技行情启动条件逐步积累，10月为宏观数据、三季报业绩、新模型迭代和新产品商业化的验证期。中信证券维持谨慎乐观，建议结构重于仓位，关注港股模型迭代、互联网平台、硬件技术升级及国产半导体设备等结构性机会。

中金公司研报表示，看好AI芯片功耗及热流密度持续提升背景下TIM在散热体系中重要性的提升，建议把握两条主线：一是芯片材料升级，Blackwell阶段PCM等成熟方案仍占主流，随着Rubin及后续平台推进，高导热石墨烯垫片等新材料有望加速导入，竞争壁垒从传统配方向垂直导热结构取向、长期可靠性及规模化制造一致性迁移，具备重点客户认证、技术储备及量产能力的厂商有望率先受益；二是应用场景扩容，高速光模块、液冷cage及NPO/CPO演进带来内部、外部及多热源TIM新增需求，HBM、SSD、NIC等器件液冷覆盖进一步打开成长空间。供应链层面，大陆厂商在石墨烯垫片等高性能材料领域正逐步实现突破。