MLCC行业持续高景气 5只概念股业绩有望翻倍增长

三星电机再度拿下AI服务器MLCC大额订单，太阳诱电与TDK也宣布将展开合作，与此同时，行业内的涨价与缺货态势仍在延续。有机构指出，AI服务器正推动高容MLCC需求快速攀升，行业或已步入“量价齐升”的新周期。

三星电机2856亿韩元长期协议落定

10月6日，三星电机在监管文件中透露，已与一家全球大型企业签署AI服务器用MLCC供货合同，金额约2856.11亿韩元（约2.10亿美元），合同执行期为2027年1月1日至12月31日。

这是三星电机近期公布的又一份长期大单。9月29日，该公司披露与一家全球大型企业签订总额超过2850亿韩元的供货协议，产品同样应用于AI服务器；而9月1日，公司还与某全球知名客户达成价值1.07万亿韩元的MLCC供应合同，供货周期覆盖2027年全年。

日系厂商也在积极布局。当地时间9月29日，太阳诱电与TDK宣布签署谅解备忘录，计划联合开发面向AI服务器及物理AI应用的先进MLCC、电感器及其他元器件。双方还将探讨制造与采购环节的协作，并考虑未来进行资本合作的可能性。

两家公司在公告中表示，随着AI系统性能不断提升，用于稳定供电和抑制噪声的高容量、高可靠性元器件需求迅速增长，这正是启动合作讨论的直接原因。

机构：AI类产品价格有望持续上行

MLCC（片式多层陶瓷电容器）素有“电子工业大米”之称，具备稳压、储能、滤波等功能，广泛应用于手机、电脑、汽车及AI服务器等领域。

当前，AI算力需求爆发，叠加日韩大厂产能向高阶产品倾斜，MLCC行业正迈入长协锁量与涨价并存的新阶段。

“AI服务器用MLCC是当前被动元件中景气度最高、弹性最强的方向。”东吴证券近日在电子行业周报中表示，太阳诱电与TDK的合作技术互补特征明显，联合开发有助于整合双方优势，加速满足AI服务器对高容、耐高温、高可靠、低损耗等严格要求；更值得关注的是，AI服务器客户的采购模式已从按需下单、月度或季度短单，转变为提前与原厂签订长协锁定产能，交付期覆盖2027年全年。

价格端的信号同样清晰。上海证券最新研报指出，AI类MLCC未来可能持续缺货，价格有望继续上涨；消费类产品价格则主要取决于原厂扩产节奏及消费电子市场需求状况。国产替代空间不断打开，海外厂商产能转移，国内具备高端产品量产能力的企业有望承接溢出订单。

麦高证券也认为，预计2026至2028年MLCC在AI服务器和传统领域将持续供应偏紧，叠加高容产品在AI服务器中渗透率提升，看好MLCC价格上行趋势。

多只概念股业绩有望高增长

东方财富概念板块显示，目前A股市场共有39只个股涉及MLCC概念，合计总市值约1.01万亿元，其中三环集团体量超2300亿元，位居首位。

年初至今，约七成MLCC概念股股价实现上涨，春光集团、昀冢科技、风华高科等7只个股股价翻倍。不过9月下旬，板块震荡回落，昀冢科技、博迁新材、利和兴、火炬电子等5只个股跌幅超过15%。

从资金面看，东方财富Choice数据显示，9月下旬共有10只MLCC概念股获得融资客逆势加仓。其中，先导智能获杠杆资金加仓1.08亿元，雅创电子、凯盛科技分别获抢筹0.67亿元、0.65亿元，宏达电子、斯迪克、振华科技、宏明电子的融资净买额均在2000万元以上。

未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共有5只MLCC概念股今年业绩有望翻倍增长。

其中，机构预计风华高科净利或同比增长177.52%，东材科技、博迁新材、博杰股份、厦门钨业的业绩均有望实现倍增，洁美科技、火炬电子、三环集团预测净利增幅均在75%以上。

（文章来源：东方财富研究中心）