美联储官员最新发声谈加息 多位高层释放关键信号

多位美联储官员于北京时间10月7日清晨发表讲话，就加息问题作出最新表态。堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德指出，由于通胀已重新抬头，美联储可以动用的政策手段就是提高政策利率，即短期利率。施密德警告称，若不能持续采取措施将通胀压低至2%，美联储的信誉将面临严重威胁。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利则表示，与人工智能相关的芯片需求持续攀升，可能会进一步加大通胀压力。戴利重申了她对美联储三周前加息举措的支持，并指出是否需要继续加息，将取决于关税政策、中东冲突引发的油价波动以及人工智能影响的后续演变。

股市方面，美股三大指数周二尾盘涨幅出现收窄。道指收涨0.49%，纳指收涨0.45%，标普500指数收涨0.58%。纳指与标普500指数均刷新收盘历史高位。科技股普遍走高，博通涨幅超过3%，AMD上涨2.80%，亚马逊涨近2%。光通信概念股表现强势，康宁涨超6%，迈威尔科技涨超5%。存储概念股则逆市大幅下挫，希捷科技跌超9%，西部数据、SK海力士跌超6%，闪迪跌2.56%。

施密德：通胀令人沮丧，必须加以解决

当地时间周二，美国堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德表示，人工智能是推动通胀的主要因素之一，并警告在美联储努力控制价格压力之际，其信誉正“面临风险”。施密德称，美联储在将通胀降至2%目标方面“仍有很长的路要走”。

施密德将通胀形容为“令人沮丧”，并表示他正在分析经济数据，以判断价格压力在多大程度上由需求冲击驱动、在多大程度上由供给冲击驱动。他还将能源价格列为货币政策面临的“最大挑战”之一，并补充说，尽管长期收益率有所上升，美联储在短期利率方面仍“有工作要做”。

施密德指出，当前经济中通胀的主要推手是能源价格，以及AI通过数据中心和半导体等渠道所拉动的需求。

“谈到商品价格，这些价格正受到一些超大规模或超高速增长型企业的显著影响。作为货币政策制定者，棘手之处在于：我能否在不使经济陷入衰退的情况下将通胀降至2%？这就是所谓的软着陆。如果你能做到这一点，那么通往2%的最后一英里是最困难的，因为你正在调节这些旋钮，而它们可能影响经济其他部分的增长，而你并不想造成任何新的伤害。”施密德说道。

施密德补充道：“但如果我们不履行自己的责任，那么发生的就是上世纪七八十年代经历过的情况。然后突然间，通胀就会失去锚定，因为没有人相信美联储会解决它。从我的立场来看，如果我们不继续采取行动，把通胀降至2%，美联储的信誉就岌岌可危。”

“在我看来，通胀高于2%就是一个经济窃贼，它对收入较低的一半人的伤害远大于收入较高的一半人。”这位堪萨斯城联储行长说，“这令人沮丧，也在折磨人们。我们必须解决它，因为解决它是我们的职责。既然通胀已经有点重新呈上升趋势，我们拥有的一个工具就是提高政策利率，也就是短期利率。”

当被问及美国国债市场是否已经完成了美联储的部分工作时，施密德表示，5年期、10年期和30年期国债收益率的大幅攀升，正在从数学上改变投资界的行为，无论是资本成本、信贷成本，还是当前住房行业的动态。“但对我们来说，我们纯粹关注短期利率，我认为我们在短期利率上还有一些工作要做。”

戴利对AI、关税及能源成本表示担忧

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利当地时间周二表示，部分企业正在为AI引发的芯片供应紧张做准备，这可能推高价格，其影响远不止数据中心繁荣本身。美联储通常可以忽略那些短暂的供应冲击。但戴利担心的是，AI、关税以及更高的能源成本可能持续时间超出预期，或者相互叠加——从而使通胀维持在高位，并需要更多紧缩措施。

戴利表示，在供应跟上之前，AI需求可能蔓延到高端芯片以外的领域，使冲击持续的时间超出美联储通常可以忽略的周期。“我不太把这看作一次性冲击。”她在谈到AI对芯片及其他技术价格造成的压力时说。戴利表示，美联储通常预期冲击会在一到三年内消退。“而这一次，缓解可能要更久之后才会到来。”

“AI的需求似乎并没有下降，反而在上升。”她说道，在与企业界人士的交流中，她开始看到一些迹象，表明各公司正在为芯片供应趋紧做准备——这表明AI繁荣正开始改变数据中心行业之外的采购和产品设计决策。

戴利说，一些公司正在寻求存储芯片的远期合同，“这样它们就能确保自己有供应商”。这类合同可以让公司对未来供应更有把握——这在存储芯片领域是一个值得注意的进展，因为这是一个快速贬值的市场，企业通常没有太多理由提前锁定芯片。

戴利说，一些公司也开始重新设计自己的产品，以减少对芯片的依赖，从而在供应趋紧的情况下有更多回旋余地。这是一个信号，表明有人有点担心这种情况会蔓延得更广。

戴利称，令人担忧的是，对AI硬件的争夺开始与汽车、家电及其他商品所用芯片形成竞争——重现疫情后推高物价的一些瓶颈。她以疫情后的汽车业为例：当时芯片短缺使制造商无法完成整车生产，并推高了价格。如今的风险在于，对AI专用设备的需求外溢到更广泛的半导体市场，抬高那些与数据中心几乎没有关联的企业的成本。

AI繁荣正在成为美联储面临的新通胀风险——它可能沿着供应链扩散、持续数年，并且更难以用加息来降温。戴利重申她支持美联储三周前的加息。戴利说：“我对我们在9月采取的加息措施非常满意，也非常支持。在当前这个节点，通胀风险已经上升，加息看来完全是必要的。”

是否需要进一步加息，取决于关税、与中东冲突相关的油价以及人工智能影响的演变。戴利说，如果这些冲击被证明是常规性的、影响是暂时的，那么可能不需要进一步加息。她警告说，如果上述因素相互叠加或影响持续时间更长，可能会改变通胀前景。