IPO受理降温 9月沪深零受理 三季度节奏放缓

IPO受理数量显著下滑。

以往9月是IPO申报的高峰期，但今年却异常冷清，沪深两市均未有项目受理，只有北交所接受了申报。在第二季度经历了一轮受理高峰之后，沪深北三大交易所在第三季度的受理量急剧下降，同比降幅超过五成。不过，从整个前三季度来看，IPO受理总量并不算低，三地合计受理量同比增长超过三成。

第三季度受理量骤降

往年9月通常是IPO申报的关键窗口，主要是因为拟上市企业需要在财务数据有效期结束前完成申报，否则就得补充新一期的财务数据。然而今年9月的受理情况十分清淡，只有北交所受理了项目，沪深市场则双双“零受理”。

据券商中国记者统计，今年第三季度全市场仅受理6单IPO项目，比去年同期的13单减少了超过50%。

从各板块来看，科创板第三季度受理3单，较去年同期的5单几乎减半。其中两单为未盈利企业，加特兰2025年扣非净利润为-1.97亿元，思朗科技为-3.72亿元。长存控股在2023年尚未盈利，次年实现扭亏为盈，2025年扣非净利润已达133.09亿元。

北交所第三季度也受理了3单，去年同期为5单，其中9月29日新受理的金龙稀土2025年扣非净利润高达2.02亿元，凯瑞博、浙阿波罗分别为0.48亿元、0.67亿元。

沪深主板IPO市场第三季度“颗粒无收”，去年同期有1单；创业板同样在第三季度未受理新项目，去年同期为2单。

不过，如果将时间线拉长至前三季度，整体受理情况则大幅增长。截至9月30日，沪深北三地市场今年共受理248单IPO，较去年同期的190单增长31%。

具体来看，上交所前三季度受理63家，同比增长75%。深交所受理80家，同比增幅最高，达到135%。北交所前三季度受理数量则出现下滑，共受理105家，同比减少12.5%。

前三季度IPO募资规模翻倍增长

从已上市的数据来看，前三季度新股上市数量和募资规模均大幅增长。

据券商中国记者对东方财富Choice数据的统计，截至9月30日，A股市场今年共有124只新股上市，较去年同期的65只增长91%。从募资规模来看，上述新股合计募集资金2245亿元，较去年同期的700亿元增长超过200%。

其中，第三季度的上市家数与募资规模均达到年内高峰，分别为52只、1454.56亿元，占前三季度总量的42%和65%。

尤其引人关注的是，科创板新市长鑫科技募资663.10亿元，沪市主板新股华润新能源募资242.81亿元，两只大型新股合计贡献了第三季度募资规模的六成以上。

德勤在近期发布的《2026年前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望》中分析认为，这股强劲势头主要得益于持续推进的市场改革、显著加快的监管审批流程，以及国家“十五五”规划的战略支持。这些主流趋势配合多只备受瞩目的巨型新股陆续登场，将推动A股市场2026年的全年表现超越2025年的水平。这一上升轨迹也与监管当局的目标高度契合——即将A股市场打造成为境内优质企业的首选上市目的地。

德勤中国资本市场服务部A股上市业务全国主管合伙人黄天义表示：“这一系列席卷市场的改革措施——例如持续完善多层次资本市场、将资本投向聚焦新质生产力、培育中长期资金，以及持续完善发行与再融资机制——均将推动A股市场在2026年达到出色的表现。更重要的是，这些措施将为市场注入持久、长期的竞争力奠定稳固的基础。”

中金公司研究团队曾展望下半年表示，按照当前新股发行审核周期，2026年下半年或成为优质科技型企业的集中上市区间，优质新股供给速度有望随之提升。