沪指涨0.31%医药股强势拉升 半导体板块跌幅居前

A股市场今日呈现震荡格局，三大指数涨跌互现。截至收盘，上证指数上涨0.31%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.23%。沪深京三市合计成交金额达1.45万亿元，较前一交易日增加285亿元，成交量小幅放大。

从月度表现来看，9月主要指数均以下跌收官，整体呈现缩量调整态势。其中，上证指数9月累计下跌3.62%，深证成指下跌8.04%，创业板指下跌8.82%，科创50指数跌幅最大，达9.17%。

板块方面，行业涨跌各半。生物制品、医疗服务、白酒、化学制药、航空机场、房屋建设、食品饮料及银行等板块表现较好，涨幅居前；而元件、半导体板块则跌幅领先。

个股层面，全市场2567只股票上涨，56只个股涨停。创新药与CRO概念持续活跃，康希诺、泰诺麦博、南华生物等多只个股封板。分散染料概念维持强势，善水科技、亚邦股份涨停。房地产板块探底回升，陆家嘴、深物业A等涨停。种业股走强，登海种业涨停。乳业概念上扬，阳光乳业、均瑶健康涨停。酿酒板块表现活跃，古越龙山、金徽酒涨停。医药、酿酒、供气供热、运输服务、造纸、银行等板块涨幅靠前；半导体、矿物制品、元器件、电器仪表等板块则跌幅居前。

资金流向方面，截至收盘，医疗服务、化学制药、能源金属等行业净流入居前，其中医疗服务净流入26.03亿元。净流出方面，半导体、元件、通用设备等排名靠前，半导体净流出101.9亿元。

今日要闻方面，统计局公布数据显示，9月官方制造业PMI为50.1%，较上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。分企业规模看，大型企业PMI为50.6%，与上月持平，继续高于临界点；中型和小型企业PMI分别为49.7%和48.9%，较上月分别上升0.3和1.0个百分点，但仍低于临界点。分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

房地产政策方面，9月29日财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，自10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房实施贴息，政策暂定实施一年。符合条件的家庭单户最高可享受100万元贷款贴息，年化贴息1个百分点，最长贴息5年。据此测算，100万元长期限商业性个人住房贷款累计可减少利息支出近5万元。

国际方面，美国总统特朗普周二在白宫东厅会见了多位顶尖人工智能领袖，并重申反对政府干预的立场，提出“自我监管”是应对AI技术脱离人类控制担忧的解决之道。特斯拉的埃隆·马斯克、英伟达的黄仁勋及AMD的苏姿丰出席午宴，并坐在靠近特朗普的显要位置。

国内法治方面，记者9月30日从最高人民检察院获悉，十四届全国政协经济委员会原副主任易会满涉嫌受贿一案，已由国家监察委员会调查终结并移送检察机关审查起诉。最高人民检察院依法以涉嫌受贿罪对易会满作出逮捕决定，指定山东省青岛市人民检察院审查起诉。近日，青岛市人民检察院已向青岛市中级人民法院提起公诉。

机构观点方面，中信证券指出，随着800G光模块大规模放量、1.6T进入起量元年，单模块功耗与温控精度要求显著提高，光模块温控正由“配套环节”升级为“性能决定环节”。光模块温控已形成芯片级精准控温、界面导热、模组级均热三层体系，单模块温控价值量随速率迭代系统性上移，叠加CPO/NPO架构下光引擎与交换芯片同域散热，行业迎来量价齐升。竞争格局上，TEC、陶瓷基板等核心环节长期由日本厂商主导，国内厂商正加速突破，国产替代空间广阔。建议关注TEC与陶瓷基板、TIM与石墨烯导热材料、VC均热板与液冷结构件三条投资主线。

国金证券认为，AI算力建设持续拉动芯片散热需求升级，单颗GPU功耗由400W提升至1400W，TIM成为保障高功率芯片性能与可靠性的关键材料，碳基路线有望开启国产突围窗口，石墨烯导热垫片产业化机遇明确，建议关注已在石墨烯导热垫片积极布局、具备先发优势的企业。

华泰证券表示，9月24日生态环境部公布《2026年度氢氟碳化物生产配额调整情况表》，少量调增R134a等配额，R32、R125等略有调减，2026年国内HFCs总生产配额略调减1141吨，内用生产配额微增，各企业总体配额变化不大。自2024年实施配额制以来，供给总量保持强约束，企业配额分配政策延续性强，助力竞争格局有序。尽管地缘冲突抑制出口需求、国内空调产销偏弱，主流HFCs产品价格仍保持强劲，供给有序化优势逐渐显现。未来伴随汽车、空调等领域需求回升，叠加供给格局助力，看好HFCs产业链保持较高景气。

中信建投研报称，Meta Muse与云栖大会共同强化AI应用落地拉动算力需求的逻辑。Meta推出个人AI助手Muse，支持邮件、旅行预订与交易执行，上线12天下载量达280万次，并推进与Shopify支付生态整合，推动消费级智能体商业化。云栖大会上，阿里披露Qwen 4正在训练，后续模型规划向5万亿至10万亿参数演进；发布真武V900芯片，提出2032年全球数据中心容量超20GW的目标，并通过千问办公推动企业智能体落地。AI由对话向任务执行升级，有望持续增加推理、工具调用及云资源需求，关注高速光模块、交换机、服务器、液冷与电源等环节。

中金公司指出，电子布需求景气，国产设备迎来扩容窗口。2026年AI算力共振助推特种电子布扩产周期，织布机等作为产业二阶导，2026年三季度市场关注度显著提升。一方面国产织布机设备逐步小批量验证，另一方面海外特种电子布龙头盈利能力超预期，强化产业资本开支意愿。重点关注2026年下半年至2027年国产电子布织布机性能提升和订单兑现。

东方证券发布研报称，2026年1至7月中国机床工具行业收入同比增长7.1%，其中金属切削机床分行业同比增长17.4%，行业持续景气。在AI和人形机器人等新兴科技拉动下，机床行业的周期性特征正在发生变化，行业景气度持续性有望加强，并带来结构升级机会。