北交所新股即将集体发行，增量资金要来了

国庆假期结束后，北交所市场将迎来一批增量资金。富国、汇添富、南方、嘉实等基金公司旗下的北交所三个月持有期主题基金将集中发行。

相较于现有的北交所基金普遍采用的两年定期开放模式，这批新产品做出了显著调整——最短持有期缩短至三个月，使投资者的申购和赎回操作更为便捷。这一变化也被市场看作是北交所吸引增量资金、提升市场流动性的创新措施。

多只产品确定发行时间

根据发行计划，富国北交所精选3个月持有期混合将于10月8日至10月21日进行募集。汇添富、南方、嘉实旗下产品紧随其后，均定于10月12日开始募集。此外，据记者了解，华夏北交所优选3个月持有期混合也将在国庆假期后启动发行。

从产品设计来看，已公布发行安排的产品募集规模上限均设定为5亿元。

而此前率先启动募集的易方达北交所优选3个月持有期混合，则公告延长募集期。该基金于9月14日启动发行，托管行为招商银行，原计划9月24日结束募集，现最新募集截止日期已推迟至9月30日。

拟任基金经理多为投资实战派

从拟任基金经理的配置来看，已发布发行公告的基金大多由此前具有北交所主题产品管理经验的基金经理担纲。

以汇添富北交所精选3个月持有期混合为例，拟任基金经理马磊曾担任汇添富北交所创新精选两年定开混合的基金经理，在2024年12月至2026年8月的任期内回报率超过50%。易方达采用双基金经理制，由张琦和邱天蓝共同管理。邱天蓝于2019年加入易方达，自2025年8月起管理易方达北交所精选两年定期开放混合。嘉实北交所3个月持有期混合的拟任基金经理为刘杰，他于2006年加入嘉实基金，目前管理着嘉实北交所精选两年定开混合。

南方基金拟任基金经理雷嘉源在新三板和北交所投资方面经验较为丰富。雷嘉源于2009年加入南方基金，曾负责公用事业、新能源及新三板研究工作，之后进入南方资本负责新三板投资业务，2021年11月起担任南方北交所精选两年定开混合基金经理。截至2026年9月24日，雷嘉源在该基金任期内回报率超过30%。

华夏基金也将委派具有新三板及北交所投资经验的顾鑫峰出任基金经理。公开信息显示，顾鑫峰2012年加入华夏基金，2021年11月起管理华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合，截至2026年9月24日，其任期内回报率超过70%。

持有期缩短引发运作模式新变化

三个月持有期的设计是对北交所权益类产品运作方式的一次重大调整。与之前两年定开产品相比，基金持有期限大幅缩短，基金经理需要应对北交所中小市值股票较大的波动性，投资者在获得更高流动性的同时，也需承受权益资产短期波动的风险。

一位管理北交所产品的基金经理指出，北交所属于高波动市场，基金持有期缩短意味着基金经理要更加重视平滑波动。但他认为，三个月持有期产品实际上比两年定开产品更易于管理。“两年定开产品每次到了开放期，必然面临大量集中赎回，基金经理不得不提前数月降低仓位来应对，这对管理造成很大冲击。而三个月持有期的申赎较为分散，以个人投资者为主。同时，产品规模控制在5亿元以内，分散配置20至30只标的，即便出现5000万元的巨额赎回，分摊到20个标的上也仅200多万元，资金管理更为从容。”他表示。

在当前市场环境下，这批新发基金将如何安排建仓节奏？上述基金经理透露，主题基金的发行时点最为关键，产品合同允许在半年内完成建仓。他认为，当前市场位置的风险已小于机遇，因此倾向于用半年时间稳步建仓。

（文章来源：中国证券报）

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