九月新基金发行冷热不均 固收类产品更受投资者青睐

9月公募基金发行市场呈现出明显的结构性分化格局，新基金募集速度冷热不均，延长募集期与提前结募的情况同时出现。根据Wind数据，截至2026年9月22日，9月以来共有71只新发基金发布了募集期调整公告，其中35只产品延长了募集期，36只产品则提前结束募集。

在延长募集的基金中，被动指数类产品占据了主导地位。截至9月22日，当月宣布延募的35只新基金里，被动指数型基金超过20只，涉及多赛道ETF及指数联接产品，另有增强指数型基金2只。此外还包括混合型FOF基金5只、偏股混合型基金3只、混合债券型二级基金1只以及普通股票型基金1只。从行业主题分布看，延募产品覆盖了创业板金融科技、大数据产业、航天航空等多个细分领域，其中粮食产业和有色金属赛道出现多只产品集中延募的情况。从管理人角度看，这35只延募产品来自数十家公募机构，头部与中小型公司均有涉及。中金基金、汇添富基金、博时基金、宏利基金、景顺长城基金、银华基金等多家机构旗下均有2只及以上产品延长募集，涵盖指数ETF、FOF、偏股混合等多种产品线。

博时中证机器人ETF是此次延募潮中的典型代表。该基金两次调整募集期限，先将截止日从9月4日推迟至9月14日，后又延至10月14日，累计延期超过40天。兴业上证科创板人工智能ETF则将募集截止日从9月15日大幅推迟至10月30日，延期超过45天，成为统计中延期幅度最大的产品。银华中证港股通信息技术综合ETF原定9月18日结束募集，后延至10月16日，延期近30天；东兴增利A从9月18日延至10月23日，延期超过35天。

作为9月集中获批的核心科技赛道产品，首批8只创业板算力ETF同步发售。富国创业板算力基础设施ETF是该赛道中唯一延期募集的产品，原定募集期为2026年9月4日至9月11日，后正式延长至9月16日，募资周期增加了5天。

晨星中国基金研究中心高级分析师李一鸣认为，9月延募产品数量大幅增加，是投资者风险偏好下降、市场结构性分化加剧以及渠道增量资金收缩等多重因素叠加的结果。一位公募渠道人士也表示，多数ETF产品在募集结束至上市前通常需完成建仓，在当前市场环境下，不少基金公司可能主动放慢发行节奏，以等待更好的布局时机。

与35只基金延长募集形成对比的是，截至9月22日，9月以来已有36只新基金提前结束募集，产品结构呈现出“固收打底、科技突围”的鲜明特征。

第一类是稳健型固收及固收+产品，也是提前结募数量最多、覆盖面最广的品类，包括混合债券型二级基金、偏债混合型基金、中长期纯债基金等低波动产品。华泰保兴恒通A、招商安拓、嘉实稳健瑞庆6个月持有A、平安添鑫A等多只固收类产品均提前结募，反映出当前市场环境下资金避险配置需求上升，低波动、稳收益产品更受普通投资者青睐。

第二类是公募REITs产品，凭借收益确定性较强、风险等级较低、底层资产优质等优势，成为机构和高净值投资者争相配置的对象。中金菜鸟仓储物流REIT、国泰海通中建租赁住房REIT、山证晋中公投瑞阳供热REIT三只公募REITs均提前结束募集，实现当日售罄。

第三类是高景气科技主题ETF，也是本轮发行分化最为极致的赛道。在首批8只创业板算力基础设施ETF中，华夏基金、易方达基金、天弘基金、南方基金四家公募的产品依托品牌和渠道优势实现提前结募。其中，易方达基金以14.77亿元的首募规模领跑全批次，天弘基金则在发行当日即完成结募。

A股市场自7月起进入调整阶段，科技板块估值分歧导致市场阶段性缺乏明确的进攻主线，业内普遍认为短期仍将以板块轮动为主的震荡行情为主。申万宏源A股策略首席分析师傅静涛表示，2026年余下时间市场可能维持弱势震荡，AI产业趋势的决定性催化因素年内尚难确认。在行业配置方面，“科技成长+红利防御”的杠铃型结构已成为多数机构的共识。

易方达基金庞亚平指出，当前主线尚不明朗，资金整体做多意愿不强，轮动扩散速度较快，在单一风格催化尚未出现的情况下，可保持成长与价值相对均衡的策略。

光大证券认为，A股指数进一步下探的空间已明显收窄，但总量层面尚不具备全面上涨的条件，短期市场大概率维持区间震荡。在此背景下，高景气方向仍是配置核心。除科技板块外，出口链和资源品等板块基本面有望持续改善，值得重点关注。出口链方面可关注电力设备、机械设备等行业；上游资源品方面可关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。

中信建投证券建议投资者采取均衡配置策略，重视机构低配品种。2026年半年报进一步确认A股盈利延续改善趋势，但行业分化依然显著，AI硬件、有色资源、部分金融及出海制造仍是盈利增长较为集中的方向。