央行9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作

（一）重要市场新闻

1、9月23日，央行发布公告称，为更有效地匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将于9月28日至10月8日期间开展隔夜逆回购操作，操作方式为固定利率、数量招标，每日操作规模上限为10000亿元。

2、9月24日，美股三大指数全线收跌，纳指下滑1.13%，标普500指数下跌0.75%，道指跌幅为0.68%。光通信和存储芯片板块多数走低，闪迪、康宁、Coherent、Ciena、SK海力士跌幅均超过3%，美光科技跌逾2%；西部数据则上涨约2%。黄金矿业股普遍下跌，泛美白银、哈莫尼黄金跌超5%。PaychexInc.下跌近9%，创下2025年6月以来最大单日跌幅。麦当劳跌近5%，创2025年4月以来最大单日跌幅。量子计算公司lonQ涨超4%，该公司展示了业界首个端到端实时量子纠错解码器。

（二）行业掘金

1、9月23日，有消息人士透露，SpaceX已不再接受2028年之后的猎鹰9号火箭预订。随着猎鹰9号逐步退出市场，火箭发射运力预计在2030年前将出现供不应求的局面。部分公司正着手自主研发火箭，或考虑收购火箭企业，以确保自身发射计划不受影响。现有发射服务商也在加速扩大投资，以消化SpaceX溢出的订单。猎鹰9号是全球商用发射领域的绝对主力，依靠高可靠性、低成本和可复用等优势，垄断了全球大部分商业卫星、组网及商业载荷发射订单。国内民营火箭和国资商用火箭企业有望承接海外溢出的发射需求，产能利用率、商业化落地速度及订单规模将迎来爆发式增长。

点评：随着太空资源竞争日趋激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将发展为一个新的产业领域，涵盖卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方向。星地通信产业规模预计到2030年将达到2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%至28%之间。星地通信产业正处于从“概念验证”向“规模化应用”转变的关键节点，随着技术不断成熟、成本持续下降以及应用场景逐步拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。相关概念股包括广联航空、春晖智控、金利华电等。

2、特斯拉CEO埃隆·马斯克9月23日在接受记者采访时表示，中国的AI大模型整体表现非常出色，单位算力产出的性能几乎达到全球顶尖水平。他认为，中国解决算力问题的速度将比大多数人预想的更快，粗略估计两到三年内，中国就能依靠光刻技术与芯片制造补齐算力缺口。此前市场普遍认为国内AI在底层算法和算力效率方面落后于海外，而马斯克此次明确认可中国大模型单位算力产出全球顶尖，意味着国内AI具备底层算法优化和高效算力调度的核心技术优势，AI产业核心竞争力已实现质变，将彻底重塑全球对中国AI产业的估值认知。

点评：市场此前对国内光刻和芯片制造突破的预期偏保守，普遍认为算力缺口将长期存在、短期内难以解决。马斯克给出2至3年的精准时间窗口，直指核心突破方向——光刻技术加上成熟芯片制造，明确了国产算力硬件替代的落地节奏，终结了市场对算力卡脖子的悲观预期，直接提振半导体设备、先进制造、AI算力硬件板块的成长确定性。短期来看，国内依靠高效算法可降低对高端算力的依赖，实现降本增效；中长期来看，光刻与芯片制造突破将彻底打通算力自主闭环。相关概念股包括天和防务、拓尔思、东方国信等。

3、9月23日消息，2026（第二届）激光制造与增材制造创新发展大会于9月22日在北京召开。会上发布了《激光制造与增材制造行业高质量发展倡议》。北京理工大学教授李晓炜介绍了增材制造与激光制造领域“十五五”发展规划。围绕我国“十五五”时期激光制造与增材制造领域的科技创新和产业创新，大会共设立16个平行分论坛开展专题交流。大会发布的行业高质量发展倡议，将统一国内激光及增材制造行业的技术标准、产业化规范和应用准入体系，有效解决行业低端内卷、技术参差不齐、落地场景分散等痛点。

点评：本次大会是增材制造与激光制造“十五五”顶层规划的首次官方落地吹风，打破了市场此前对产业政策模糊的预期。推动行业淘汰低端产能，聚焦高端航空航天、高端装备、精密制造、新能源等刚需场景。作为新型工业化和新质生产力的核心载体，激光与增材制造被纳入国家级重点攻坚领域，意味着未来五年将持续获得政策扶持、专项研发补贴和产业化落地赋能，行业将从技术试点正式迈入规模化产业化、高端国产化的高速增长周期，成长确定性大幅提升。相关概念股包括银邦股份、铂力特、锐科激光等。

（三）避雷针

杭华股份：公司发布公告，计划在15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式，按照市场价格累计减持332.17万股已回购股份，占公司总股本的0.78%。

德邦科技：公司发布公告，部分控股股东、实际控制人及一致行动人计划在15个交易日后的3个月内，以集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过426.72万股（占公司总股本的3%）。

比依股份：公司发布公告，控股股东比依集团有限公司计划在15个交易日后的3个月内，通过大宗交易和集中竞价交易方式合计减持公司股份不超过643.79万股（占公司总股本的3%）。

信通电子：公司发布公告，持股6.82%的大股东王丙友计划在15个交易日后的3个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过430万股；持股2.41%的“信通电子员工战配资管计划”计划在15个交易日后的3个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过563.34万股。