推理侧需求爆发在即 明日这些主线方向值得关注

【热点导读】

推理侧需求激增带动ASIC芯片出货进入加速阶段

AI热潮延伸至金刚石领域，下游应用验证持续推进

新模型Jev在全球开发者社区引发持续关注

AI推动高容量MLCC供不应求，部分现货价格飙升数倍

北京发布加快词元经济发展行动方案

工业领域正经历人工智能技术带来的深度变革

折叠屏手机新品潮带动FPC需求，单机价值量提升3倍

【主题详情】

推理侧需求激增带动ASIC芯片出货进入加速阶段

摩根大通最新报告预测，到2027年，ASIC/XPU在AI加速器单元出货中的占比将提升至54%，超越GPU；2028年将进一步达到55%。报告预计，2026年定制AI ASIC市场规模约为600亿至700亿美元，未来数年复合增长率将超过40%至50%。当前，博通和Marvell合计占据约90%的市场份额，其中博通约占80%至85%，市场集中度较高。

国信证券研报指出，随着推理侧需求爆发以及各公司自研芯片能力验证日趋成熟，ASIC出货正迎来加速期。预计2026年ASIC芯片出货量约为770万片，份额为45%，并将在2027年超过GPU份额，达到58%。相比之下，英伟达GPU在TPS方面表现更优，但从TCO或CostPerToken角度来看，ASIC优势更为明显，因此更适合推理场景。自研ASIC正成为云厂商构建竞争优势的重要手段。一方面，自研芯片有助于缓解高端GPU供给紧张，提升算力供给能力；另一方面，与外部采购GPU相比，自研ASIC能够显著优化成本结构，增强云业务盈利能力。

上市公司方面，万通发展控股子公司数渡科技主要从事高速互连芯片设计与研发，同时提供ASIC芯片定制设计服务。富满微主营产品涵盖LED显示控制及驱动芯片、电源管理芯片、功率半导体器件，以及微控制器单元（MCU）、5G射频（RF）前端器件及模块和定制化专用集成电路（ASIC）产品，并积极向人工智能（AI）计算基础设施、机器人、汽车电子、新能源和6G通信等新兴领域拓展。

AI热潮延伸至金刚石领域，下游应用验证持续推进

据媒体报道，AI热潮正蔓延至金刚石散热赛道。近几个月来，多家传统超硬材料上市公司密集发布投资及募投变更公告，纷纷切入金刚石散热领域。随着相关项目陆续落地，部分上市公司的金刚石散热产品已进入送样和小批量供货阶段。

AI算力需求增长推动GPU、ASIC等高性能芯片单芯片功耗和局部热流密度持续上升，散热瓶颈正从系统侧换热逐步前移至近芯片侧传热环节。金刚石组合性能突出，室温热导率可达2000~2200W/(m·K)，热膨胀系数约为1.0~1.5×10/K，且具备良好电绝缘性和较高热稳定性，可显著提升热点扩散能力并降低近结区热阻。中信证券认为，在AI芯片功耗急剧攀升、传统金属散热逼近物理极限以及金刚石制备工艺持续优化三重因素驱动下，金刚石散热行业有望迎来产业化元年的投资机遇。

上市公司方面，四方达的CVD金刚石散热片已通过客户测试，验证进展符合预期，并取得小批量测试订单，产品可适配高端电子产品散热场景。国力电子的大功率磁控管是MPCVD设备的核心器件，满足金刚石散热业务需求，已实现小规模供货。力量钻石已攻克钻石极限生长、金刚石散热片、特种金刚石制备三大核心技术；金刚石散热片热导率达铜的5倍以上，实现了航天级散热技术向工业级的转化。

新模型Jev在全球开发者社区引发持续关注

近日，由前OpenAI研究员、曾参与ChatGPT研发的Diogo Almeida创办的TypeSafe AI发布的新模型Jev在全球开发者圈层持续刷屏。据TypeSafe官方公布，该模型在分类决策任务上比前沿大模型最快提速近200倍，成本最低降至约四百分之一。

与生成文本的传统大语言模型不同，Jev被定位为“System One（系统一）”决策模型：它不生成任何文字，直接输出带概率的结构化判定。业内认为，这一路线验证了Agent架构的“快慢分工”：昂贵的大模型负责规划等“慢思考”，高频、原子化的“快判断”交给轻量决策模型完成。国联民生证券指出，随着AI逐步进入生产系统，高频、简单但要求低延迟和高可靠性的决策任务可能更适合由轻量、结构化模型完成，而复杂推理、规划和自然语言生成仍交由大型LLM处理。Jev是对Computer Use能力的进一步加强，让Agent执行动作时更快、更便宜、更稳定。其70–500ms级低延迟尤其适合高频交互，有望推动Computer Use走向生产级Agent。看好企业自有AI工作流落地，并进一步拉动CPU与算力租赁需求。

上市公司方面，彩讯股份长期为通信、能源、金融等大型企业提供AI数字化转型产品和服务，近年来依托自研AIBox Nexus智能体平台及企业级Agent系列产品，赋能FDE交付高价值企业AI应用。汉得信息和英伟达互为生态合作伙伴，目前双方已构建企业级AI Factory融合解决方案，正共同推进企业客户的AI智能化升级工作。

AI推动高容量MLCC供不应求，部分现货价格飙升数倍

据报道，MLCC被业内称为“电子工业大米”，AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍。进入6月，现货市场进入“一天一价、甚至一小时一价”的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7-8倍。

国联民生电子行业首席分析师薛宏伟表示，本轮MLCC的AI周期有望长期延续。目前，AI产业快速发展已成为MLCC需求大增的核心驱动力。一方面，GPU出货增长、迭代加速，带动芯片电源模块对MLCC性能和用量提出更高要求；另一方面，AI服务器CPU、GPU、TPU等高性能芯片高速运算时会产生瞬时大电流波动，超高容MLCC可抑制电压跌落、快速补偿电流波动，保障电源稳定，是高算力设备可靠运行的关键元器件。

公司方面，风华高科作为国内被动元器件行业领军企业，已推出应用于服务器多相供电模块的高压及高容中高压MLCC产品。斯迪克的MLCC离型膜已实现规模化商用，成功导入头部MLCC制造企业供应链，建立长期稳定批量供货关系。

北京发布加快词元经济发展行动方案

据媒体报道，北京市经济和信息化局、北京市发展和改革委员会印发《北京市加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》。其中提到，推动关键核心技术攻关。加快基础模型技术迭代，提升模型智能上限水平。推动模型与芯片适配调优，支持推理专用芯片、模型轻量化、边缘端部署等技术攻关，高水平建设、调用智算资源，全面提升词元生产能力。

2026年上半年，AI智能体、多模态模型全面规模化商用，带动Token（词元）调用量与算力消耗呈指数级增长。渤海证券分析师连天龙表示，当前围绕Token的调用、分发与结算，一套新的价值体系正在加速形成，并成为人工智能产业可能变现的重要路径，持续看好AI时代“词元经济”发展浪潮下算力租赁等AI云计算服务环节。

公司方面，亚康股份作为算力基础设施综合服务领域的领先第三方服务商，致力于提供覆盖算力全生命周期的端到端服务：从算力设备的选型、采购与集成交付，到AIDC