PCB产业链再迎涨价潮 电子布和CCL价格轮番上涨

周二，PCB产业链表现活跃，华正新材、西陇科学、欧克科技、诺德股份等上游材料与设备板块的多只个股涨停。

消息层面，PCB全产业链正迎来密集涨价潮。8月底，广东建滔积层板发布了年内第七次涨价通知，以FR-4主要厚度复利计算，年内累计涨幅已超过100%。自3月10日首次调价以来，这家全球最大的覆铜板（CCL）厂商每次涨价函发出后，生益科技、金安国纪等国内覆铜板企业大多随之跟涨。

与此同时，中国巨石近日上调了9月电子布价格，厚布涨幅达15%，薄布涨幅为20%。据卓创资讯数据，7628电子布2025年9月价格约为3.8元/米，而8月均价已升至10.2元/米；8月31日，主流厂商电子布均价全部突破10元/米，最高平均价达到13.25元/米。松下机电也从9月1日起调整电子线路板材料价格，普通多层板覆铜板及半固化片均上调30%。南亚塑胶同样将覆铜板及半固化片价格上调20%至25%。

机构研报认为，伴随电子布、铜箔及覆铜板价格持续攀升，PCB厂商已逐步启动重新报价。与上游材料相比，板厂涨价存在一定滞后，Q3有望成为产品价格、产能利用率及订单结构同步改善的起涨节点。

从机构研报分析来看，覆铜板在PCB上游材料端价值占比最高，进一步拆分覆铜板，铜箔、环氧树脂、电子布等材料的价值占比同样较高。

中金公司指出，本轮PCB覆铜板涨价并非单一的成本传导，而是成本约束、供给偏紧与AI需求扩容三者共同推动的结果。随着材料成本压力逐渐显性化，产业链向下游顺价的必要性和可行性都在增强，盈利中枢有望得到进一步修复。

国金证券表示，上半年中上游涨价传导至PCB端后，PCB并未完全将涨价部分转移给客户，但这一状况正在积极改善。从产业链跟踪来看，下半年PCB盈利水平有望继续提升，推高环节的加速斜率。

此外，PCB涨价链还利好专用设备领域。国泰海通证券指出，AI算力基础设施加速建设，服务器平台不断向高算力、高带宽和高集成度升级，推动PCB向高多层、高阶HDI、高频高速及mSAP精细线路方向发展。PCB层数增加、线宽线距缩小、微盲孔和背钻数量增多，使得钻孔、曝光、电镀、蚀刻及检测环节的加工难度明显加大，PCB专用设备有望迎来需求扩张、技术升级与单机价值量提升的多重驱动。

（文章来源：东方财富研究中心）