石油化工行业经营明显好转，全行业盈利情况持续改善

截至2026年9月15日13:30，A股市场三大指数均出现下滑，其中上证指数回落0.18%，深证成指下跌0.1%，创业板指下挫0.29%。中证石化产业指数同期下跌0.08%，其成分股表现分化明显。上涨个股中，昊华科技涨幅居前达3.34%，宝丰能源紧随其后上涨3.09%，杭氧股份和东方盛虹分别上涨2.14%和2.01%，彤程新材亦录得1.8%的涨幅。下跌方面，和邦生物领跌3.88%，扬农化工下滑2.53%，川发龙蟒下跌2.04%，华峰化学与广东宏大分别下跌1.86%和1.48%。

国信证券发布研报指出，年内石油石化行业指数表现优于沪深300指数，SW石油石化行业指数累计上涨8.8%，超出沪深300指数10.48个百分点。自2026年4月起，化工行业PPI由负转正，油价上行得以有效传导。中上游企业库存价值随之提升，石油和天然气开采业同比增长13.7%，化学原料和化学制品制造业同比增长7.1%。石油石化行业资本开支呈现温和回升态势，2026年上半年营业收入达38966.99亿元，同比增长3.94%，归母净利润同比增长33.52%。原油价格显著攀升，布伦特与WTI原油期货结算价年内涨幅分别达到57.16%和58.5%，预计三季度油价将运行于80至100美元/桶区间，并存在突破100美元/桶的可能。霍尔木兹海峡供应受阻，全球成品油供给趋紧，东南亚炼厂原油进口受到限制，而成品油出口利润较为可观。

估值角度观察，中证石化产业指数最新市盈率（PE-TTM）为13.43倍，位于近一年6.64%的分位水平，意味着估值低于近一年93.36%以上的时间，当前处于历史低位，可考虑逢低关注。

依据申万一级行业划分，中证石化产业指数权重主要集中于基础化工（62.13%）、石油石化（35.73%）、国防军工（0.97%）、建筑材料（0.61%）及电力设备（0.56%）等板块。按申万二级行业分类，权重则集中在炼化及贸易（30%）、化学制品（25.02%）、农化制品（19.53%）、化学原料（8.09%）和油气开采Ⅱ（5.73%）等领域。

跟踪精度方面，截至2026年9月14日，石化ETF华夏近三个月跟踪误差为0.086%，在同类产品中精度居前。

资金流向数据显示，截至2026年9月14日，石化ETF华夏连续三个交易日获得资金净流入，单日最高净流入0.15亿元，合计吸引资金0.16亿元。

石化ETF华夏（159731.SZ）及其联接基金（017855/017856）紧密追踪中证石化产业指数，同时覆盖基础化工与石油石化领域，对三桶油等高股息央企维持较高配置比例，既可能受益于油价上行及上游油气盈利改善，也能参与化工行业景气度修复；此外，高股息央企持仓可发挥一定压舱石效应，整体表现相对稳健。该基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均处于市场最低费率水平，力求最大化让利投资者。

数据来源：Wind，截至2026年9月15日。中证石化产业指数表现：近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅依次为21.13%、-25.04%、-15.77%、5.51%、29.85%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。