全球央行疯狂买黄金谁买得最多 近9成央行还在增持

美债收益率的持续攀升削弱了黄金的投资吸引力。作为全球主要黄金买家之一，哈萨克斯坦央行如今转向卖方角色，打算削减约3%的黄金储备，将资金转投美债。然而，这一操作并非普遍现象，大多数央行依然在增加黄金持有量。

世界黄金协会的报告指出，89%的央行储备管理者预期未来12个月内全球央行的黄金储备将继续增长。黄金近期已超过美国国债，成为全球最大的官方储备资产。与此同时，美国10年期国债收益率升至24年来的最高点，令美元成为更具吸引力的选项，从而削弱了黄金作为投资品的魅力。

哈萨克斯坦位列全球第八大黄金生产国。自去年2月停止出售黄金以来，该国央行的黄金储备已增至386吨，目前占储备总量的约78%，被认为存在风险。莫尔达别科娃表示，目标是今年年底将黄金储备占比压缩至75%。此次减持中，一半通过出售黄金相关期权完成，另一半则出售实物黄金。

自2月底美伊冲突爆发以来，黄金价格已累计下滑约25%，现货价格跌破4200美元/盎司。除哈萨克斯坦外，土耳其和俄罗斯也在今年早些时候减少了黄金持有量。土耳其央行在两周内共减持约118.4吨黄金，创下2013年有记录以来的最大双周降幅，原因是中东冲突推升能源价格，里拉贬值压力加大，急需美元来稳住汇率。

俄罗斯央行同样减持了黄金储备。截至8月1日，其黄金储备为7320万盎司，比年初减少160万盎司，为2020年1月以来最低。彭博经济研究根据公开数据推测，印度央行可能也已出售部分黄金储备，以保护外汇资产免受中东战争连锁效应的冲击。

虽然部分央行选择卖出黄金，但多数央行仍在继续增持。以中国人民银行数据为例，9月末我国黄金储备约为2409.59吨，环比增加约23.02吨，实现连续第23个月增持。瑞银财富管理投资总监办公室维持对黄金的中期看多立场，认为随着市场下调对美联储加息的预期，金价有望在年末附近重新获得动力，并延续至2027年。瑞银预计，短期金价可能再次测试每盎司4000美元附近的支撑位，而逢低买入的结构性需求将在此水平形成底部支撑。