4月2日猪价大跌，仔猪母猪受影响 生猪市场供需失衡。4月开启，国内生猪市场却迎来了周期性的“寒冬”，养殖业遭遇了“倒春寒”。前期母猪存栏去化缓慢，加上母猪存栏格局优化和生猪产能效率提升，导致当前生猪供应失衡，产销错配，猪价呈现超理性下降。

目前，国内标猪报价跌破9.3元/公斤，南北地区标猪价格全面进入“4元时代”。养殖亏损增加，本周机构调研显示，自繁自养生猪育肥头均亏损将扩大至280~350元/头左右，部分散户猪场亏损或达到600元以上。生猪市场处于低位运行。

当前，猪价面临“上下两难”的局面，市场可能延续“磨底”走势。根据母猪存栏变化，去年6月份母猪存栏4043万头，环比增加1万头，存栏水平较高。2020年至2026年，规模以上猪企PSY数从16.1头增加至26.3头左右，生猪产能效率提升。按照生猪育肥周期预测，4月份适重标猪供应或环比增加。主流观点认为，3月份由于需求承接不足，集团猪企月均出栏计划完成情况不佳，部分产能或将顺延至本月出栏，本月供应压力依然较大。

消费方面，正处于季节性淡季。虽然本月节日气氛逐渐增强，月初受清明小长假带动，需求支撑或有所改善，月末五一小长假前备货也会使需求转强，但居民春节前囤货基本消耗，猪肉购销恢复，猪肉价格大幅下降，这将改善需求的积极性。然而，饮食习惯的变化使得猪肉降价难以显著提振居民积极性，消费增量有限。

理论上，4月份生猪供需或维持过剩局面，猪价将延续震荡走低趋势。但由于标猪重心下移，养殖亏损深度增加，可能会带动市场抄底心态升温。月内南北地区二育或有集中入场操作，屠宰场也存在逢低入场进行分割入库的现象，月内猪价支撑或逐步显现。

最新数据显示，当前南北地区集团猪企多增量出栏，需求跟进表现一般。二育及分割入库相对谨慎，市场情绪略显偏弱。预计4月2日外三元标猪报价在9.23元/公斤，后市需关注集团猪企出栏及游资抄底心态变化。