最近一个多月，黄金几乎天天上热搜：现货金价冲上5100美元/盎司关口，国内品牌金饰零售价一度达到1580元/克附近。不少人后悔年初没有多买一些，也有人急切地询问现在是否还能买入，担心一买就跌。其实，近期金价上涨有三个主要原因。首先，国际局势紧张，人们寻求避险资产。今年初美国对委内瑞拉采取军事行动，格陵兰岛主权争议升级，这些事件导致资金流入黄金市场。其次，各国央行也在大量购买黄金。2025年全球央行购买了634吨黄金，预计2026年每月还会购买60吨。这主要是因为美国债务高达38万亿美元，人们对美元的信任度下降，转而囤积黄金作为储备。最后，存钱利息变低，使得持有黄金更具吸引力。2025年美联储降息三次，2026年可能继续降息。以前存银行还有利息收入，现在利息越来越低，持有黄金的“亏利息”感觉减弱，因此更多人选择投资黄金。

然而，金价不是永远上涨的。从历史数据来看，2008年至2020年，金价从1000美元涨到2000美元用了12年；2025年1月至8月，金价从3000美元涨到4000美元只用了7个月；2025年9月至2026年1月，金价从4000美元涨到5100美元，不到5个月。这种快速上涨背后隐藏着风险。价格过高可能导致回调，技术上已经“超买”，意味着随时可能出现获利了结，导致价格下跌。此外，金店的价格包含大量溢价，实际黄金原料价要低得多。黄金本身不会产生利息或租金，其价值增长完全依赖于未来有人以更高价格买走。

对于普通人来说，建议如下：如果你还没买黄金，可以尝试定投，每月拿出工资的5%-10%购买黄金ETF，分批买入，平滑风险。配置比例一般不超过家庭金融资产的5%-10%。如果你已经持有黄金，不要贪心，守住利润，保持现有比例，设个止损线，如跌10%就卖出一部分。选择合适的工具也很重要，实物金条踏实但保管麻烦、买卖手续费高；黄金ETF灵活方便，适合大多数人；黄金股和期货波动大，不适合小白投资者。

黄金是“守财”的，而不是“发财”的。当前价格处于历史高位，短期风险大于机会。普通人应理性看待黄金投资，用少量闲钱通过低成本的金融工具适当配置，将其作为家庭财富的安全垫。理财的核心是均衡配置，不要把所有希望押在一个已经涨了很多的东西上。