蔚来一季报：资不抵债财务状况引发关注

来源：网络 作者：声远热闻

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发布时间：2025-06-05 03:44:51

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[摘要] 蔚来在一季报中提到，其股东权益为负值，这意味着公司接近资不抵债。这不是蔚来第一次面临这种情况，在2019年也曾出现类似状况。一季报显示，蔚来总资产为981.64亿，负债为908.49亿，加上夹层权益75.86亿，股东权益为-2.72亿。为了改善这一状况，蔚来在4月初通过闪电配售融资了约37.6亿人民币，预计这将使股东权益从负值转为正值。尽管一季度业绩不佳，但蔚来管理层对未来充满信心。李斌和管理层在

蔚来在一季报中提到，其股东权益为负值，这意味着公司接近资不抵债。这不是蔚来第一次面临这种情况，在2019年也曾出现类似状况。一季报显示，蔚来总资产为981.64亿，负债为908.49亿，加上夹层权益75.86亿，股东权益为-2.72亿。为了改善这一状况，蔚来在4月初通过闪电配售融资了约37.6亿人民币，预计这将使股东权益从负值转为正值。

尽管一季度业绩不佳，但蔚来管理层对未来充满信心。李斌和管理层在电话会议中表示，如果每月三个品牌合计销量达到约5万台，并保持17%至18%的毛利率，销售管理费用控制在10%左右，研发费用控制在6%至7%左右，那么四季度可以实现盈利。若目标达成，蔚来将在一年内完成一次快速触底并迅速回升的过程。

一季度蔚来交付车辆42,094辆，其中NIO品牌交付27,313辆，ONVO乐道品牌交付14,781辆，较去年同期增长40.1%，但较上一季度下降42.1%。蔚来预计二季度交付量将在72,000至75,000辆之间，总收入目标为195.13亿至200.68亿元人民币，同比增长约11.8%至15.0%。根据这些数据，蔚来预测6月份的交付量将在25,000至28,000辆左右。蔚来强调，当前已筑底，即将迎来回升。

为了提升效率，蔚来采取了一系列成本控制措施。自3月以来，公司在研发方面建立了“车辆产品线”新机制，整合了蔚来、乐道和萤火虫的研发资源，提高整体效率。同时，蔚来提升了中后台人员的配比，减少了人员和岗位，以提高支持带宽和服务团队效率。此外，蔚来还优化了物流、质量和预测功能，精简了非前线团队，提高了运营效率。蔚来的目标是在第二季度实现研发费用效率提升15%，并在第四季度将研发费用控制在20亿至25亿美元之间，整体销售和管理费用效率提升20%至25%。

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