休眠一年“复活”吸金逾80亿，这类债基凭啥遭疯抢？机构资金配置需求旺盛

来源：网络 作者：声远热闻

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发布时间：2025-06-04 12:13:59

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[摘要] 近来，一些因机构撤离而陷入数月“休眠”的基金产品，在重启运作后短时间内吸引了大量资金，甚至触发了比例配售。这种现象在汇安恒利39个月定开和南华瑞泰39个月定开等产品中尤为明显。业内人士认为，这类债基产品能够恢复运作，主要得益于制度设计的灵活性、机构资金的配置需求以及债券市场的波动。一位头部基金公司人士指出，暂停运作的核心原因是债券资产的“性价比失衡”，而重启的关键在于“赔率修复”。当债券配置价值回

近来，一些因机构撤离而陷入数月“休眠”的基金产品，在重启运作后短时间内吸引了大量资金，甚至触发了比例配售。这种现象在汇安恒利39个月定开和南华瑞泰39个月定开等产品中尤为明显。

业内人士认为，这类债基产品能够恢复运作，主要得益于制度设计的灵活性、机构资金的配置需求以及债券市场的波动。一位头部基金公司人士指出，暂停运作的核心原因是债券资产的“性价比失衡”，而重启的关键在于“赔率修复”。当债券配置价值回升时，管理人可以通过降费、精准营销等方式吸引机构资金再度入场。

与此同时，近期债基的关注度也有所提升。过去一个月，新发市场债基发行规模占比环比增加近两成，多只债基提前结束募集。此外，资金加速流入相关债券ETF，5月净流入量超过400亿元，环比增加45%。

以汇安恒利39个月定开为例，该产品在此次开放期内累计申购申请金额已超过80亿元的产品规模上限，触发比例配售机制，有效申购申请确认比例为92.81%。实际上，该产品曾在去年4月因首个开放期结束时持有人不足200人而暂停运作。如今却因迅速获得大额资金认购，导致提前结束开放期并进入下一封闭期。

汇安恒利39个月定开成立于2020年12月，以39个月为一个封闭期，成立初期机构投资者持有比例为100%。去年3月18日至4月16日是该产品的首个开放期。开放次日，该产品就因遭遇大额赎回而提高基金净值精度。数据显示，截至去年一季度末，该产品的基金份额从42亿份迅速降至1亿份，基金持有人户数也从236户降至183户。根据基金合同，该产品因开放期最后一日的基金份额持有人数量不满足要求而暂停进入下一开放期。

今年5月26日，汇安基金宣布于27日重启该产品并同步实施降费。管理费年费率由0.3%下调至0.15%，托管费年费率由0.06%下调至0.05%。

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