大摩Q3业绩超预期 财富管理业务创纪录吸金

摩根士丹利最新公布的第三季度财报显示，其股票交易部门的表现大幅超出分析师预期，同时财富管理业务所吸引的资金规模也刷新了历史纪录。

财报具体数据显示，摩根士丹利第三季度实现营收203.38亿美元，同比增长11.6%，高于LSEG此前预期的199.5亿美元。归母净利润同比增长6.5%，达到49.09亿美元；调整后每股收益为3.03美元，超出预估的2.91美元，而去年同期为2.80美元。

从业务板块来看，“机构证券”与“财富管理”两大部门均较去年同期实现增长。其中，在“机构证券”板块下，摩根士丹利第三季度股票交易业务营收达到57.99亿美元，远超分析师预期的49亿美元，较上年同期的41.16亿美元增长近41%。

这一增长得益于亚洲地区交易活动的活跃，以及摩根士丹利对衍生品业务的持续加大投入，两方面因素共同推动了这家华尔街大型投行相关业务营收的显著攀升。同属“机构证券”板块的投资银行业务营收为21.59亿美元，略高于去年同期的21.08亿美元。摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya指出，9月份交易活动曾有所放缓，但近期相关讨论已重新升温。

Yeshaya表示：“战略性交易活动确实迎来了大量新增需求，相关项目储备也在持续增加。企业客户已经做好了准备，并且有兴趣推进交易。”

“财富管理”部门则实现了创纪录的2324亿美元资产净流入。摩根士丹利透露，新增资产中约有一半与IPO项目相关，其中就包括SpaceX。

Yeshaya评论称：“如果未来12个月IPO市场继续保持活跃，我们预计将继续从中获益。”她同时认为，新股上市活动不会出现放缓。媒体分析指出，由于大型IPO相关股票的锁定期将陆续到期，摩根士丹利从中受益的时间可能延续至大型上市交易完成后的多个季度。

这一点尤其值得关注，因为市场正在等待两家AI巨头——Anthropic和OpenAI可能在未来几个月内进行的IPO，而摩根士丹利也很可能在这两笔发行中扮演重要角色。

2008年金融危机之后的数年间，摩根士丹利管理层对业务进行了重塑，将战略重心进一步向财富管理倾斜，降低了对交易和投资银行业务的依赖。

随着摩根士丹利与美国银行相继发布业绩，美国大型银行的第三季度财报季暂告段落。整体来看，本季度股票与固收业务的表现呈现出鲜明分化。债券交易员正承受利率上行的压力，这可能对客户交易活动形成抑制；与此同时，市场波动推升了交易需求，股票交易员则接连创下业绩新高。