核电概念股逆势走强 今年装机投产进入高峰期

周三核电板块表现活跃，华能国际、中国核电等个股涨幅超过3%；中国广核、华电国际等涨幅超过2%。

IAEA：核电具备长期增长潜力

据上观新闻消息，截至今年7月底，我国在运及核准在建核电机组共120台，总装机容量达1.35亿千瓦，整体规模位列全球第一。“华龙一号”、高温气冷堆、快堆、SMR（小型模块化反应堆）等多项技术路线同步推进，完整的核电产业链正在不断筑牢核能新质生产力的发展基础。

在国际层面，2026年9月14日，国际原子能机构（IAEA）发布了年度展望报告《能源、电力与核电估算2060》，这是其第六次上调全球核电装机容量预期。根据NEA于2026年8月14日发布的《核能展望：2050年及以后全球装机容量》，在变革场景下，2050年全球核能装机容量将达到1324GW，其中SMR装机为150GW，OECD国家与非OECD国家的资本开支分别为每年1430亿美元和620亿美元。太平洋证券分析认为，伴随新能源占比不断上升，可调度电源逐渐被稀释，而AI算力、充电等不可中断负荷快速攀升。核电作为少数仍在持续扩张的可调度电源，核准在建规模庞大，具有长期增长潜力。

主力资金：吸筹这些个股

东方财富Choice数据显示，自今年9月1日以来，主力资金对一批核能核电概念股进行了净买入。其中光智科技位居首位，主力净买额超过16亿元；康强电子位列第二，主力净买额超过5亿元。

鑫宏业、拓日新能、中国动力、三祥新材、长江电力、泰金新能、中国核电、海洋王等个股的主力净买额则在5亿元至2亿元之间不等。

从需求端来看，2026年用电需求展现出较强韧性。国家统计局数据显示，2026年1至8月全社会用电量为7.17万亿千瓦时，同比增长4.3%（第三产业增长7.1%）。同时，8月全国用电负荷刷新历史纪录，达到15.6亿千瓦，较上一年最大负荷高出4969万千瓦。

电价方面，数据显示电价单边下行的预期正在被修正。沿海大省广东和江苏的10月月度电价分别为0.457元/千瓦时和0.395元/千瓦时，均超过年度长协电价，较2026年长协价分别上涨约8分和5分。

东吴证券最新研报指出，三个维度有望推动长协电价提升：一是长协电价对煤价上涨的补偿效应；二是“十五五”期间可靠容量供需偏紧，容量电价存在上行空间；三是自由现金流转正有助于提升分红。红利配置逻辑正从侧重利润稳定性的“利与红利”转向兼具高股息与业绩弹性的“红与红利”。

在核电方面，东吴证券指出，2026年起核电将进入装机投产高峰期，《关于发展新质生产力的意见》提出有序发展先进核裂变能；展望明年电价修复叠加装机投产，核电也有望成为“利与红利”兼具的品种。

（文章来源：东方财富研究中心）