能源关税AI三重压力下 美国制造业遭遇新一轮供应链危机

据当地媒体周一报道，美国制造业正面临新一轮由供应链引发的通胀压力：伊朗战争导致能源成本攀升，特朗普政府实施的关税政策提高了进口原材料的采购费用，而AI产业的快速发展则使得关键电子元器件供应日益紧张。

报道称，制造商在原材料、能源及运输费用方面的支出显著增加，部分投入品价格涨幅达到两位数百分比，这促使一些制造企业提高出厂价格，并可能进一步向消费端传导涨价压力。

根据美国劳工统计局的数据，8月生产者最终产品价格同比上涨6.6%，中间加工品价格指数同比大幅攀升11.5%，这主要受到柴油价格急剧上涨的推动；废金属等未加工品价格则同比上涨12.8%。

注：红色、深蓝色、浅蓝色折线分别表示未加工中间品、加工中间品和产成品价格的同比涨幅。

美国供应管理协会（ISM）8月的调查结果显示，制造业中有超过十个行业报告原材料价格上涨，没有任何行业报告价格下降。

ISM制造业价格指数自2026年初开始大幅上升，成本已连续23个月呈上涨态势，其中石油类制品以及钢铝产品涨幅尤为显著。

该指数用于衡量美国制造业企业对原材料采购价格变化的感知，数值越高意味着上游原材料涨价压力越大。

制造业价格指数来源：ISM官网。

根据美国货运支付结算服务商Cass Information Systems的数据计算，8月单票货运平均成本同比上升16%。单票货运成本是指企业每完成一次货物托运所需支付的平均物流运费。

注：2017年至2026年美国单票货运成本同比变化情况。

媒体引用多位高管的观点指出，本轮压力与疫情期间的"无货可买"情形不同。美国设备制造商协会（AEM）政府与行业关系高级副总裁Kip Eideberg表示："供应链的核心矛盾已经从短缺转变为成本。"

美国科罗拉多州立大学供应链管理教授Zac Rogers指出："供应链支出了更多费用，却只获得了更少的库存。"

俄亥俄州吉他效果器制造商EarthQuaker Devices首席执行官Julie Robbins透露，公司今年已经两次提高售价。

Robbins表示："我们不得不花费越来越多的钱，却只能买到同样的东西。感觉需要付出双倍的努力，才能获得相同的结果。"

媒体报道认为，这轮通胀在11月中期选举之前正成为特朗普越来越大的政治负担——特朗普上周在达拉斯举行的共和党全国代表大会上声称，自己正在"把物价大幅、大幅地压下来"。

价格压力还加剧了债券市场的抛售，本周美国10年期国债收益率自2023年以来首次达到5%，华尔街普遍预期美联储将于周三加息。

电子元件缺货问题

媒体报道指出，与大多数行业不同，电子行业仍然困在"有没有货"的困境中。数据中心的快速扩张导致存储芯片、处理器等专用元件的需求猛增，供应商难以满足。

全球电子行业组织全球电子协会（GEA）8月的调查显示，全球近三分之二的电子制造商报告元件供应受限或交货期延长。

该协会首席经济学家Shawn DuBravac表示，部分元件的交货期长达数年，"唯一的解决途径是整条供应链全面扩大生产，或者需求出现放缓"。

尽管价格在上涨，大多数行业并没有大规模扩产的意向。科罗拉多州立大学供应链管理教授Rogers表示："在无法确定一年后市场是否还是同样状况的情况下，没有企业会进行大额资本支出。"